国机精工 002046

（一）公司从事的主要业务公司主要业务涵盖轴承行业、磨料磨具行业及相关领域的研发制造、行业服务与技术咨询、贸易服务等,分为新材料、基础零部件、机床工具、高端装备、供应链管理与服务五大业务板块,产品广泛应用于航空航天、舰船兵器、电子信息、新能源、高端机床、汽车等国民经济和国防建设核心领域。

公司主营业务收入中业务分类与产品及服务分类的对应关系如下：1、新材料板块新材料板块包括金刚石材料和复合超硬材料业务。

整体定位是以高端基础零部件和重大技术装备发展密切的关键材料为重点,满足智能制造装备、能源装备、仪器仪表、关键基础零部件等所需的新型功能材料。

新材料板块金刚石材料以大单晶金刚石与金刚石功能材料为主要业务,聚焦电子电器、装备制造、航空航天、国防军工、半导体、光伏、机器人等高科技领域,致力实现生产装备及工艺国产化自主可控。

复合超硬材料业务主要产品为金刚石复合片、金刚石拉丝模坯料和切削刀具用复合超硬材料,金刚石复合片具有较高的耐磨性、耐热性和抗冲击性,主要应用于石油、天然气、煤田地质钻探,凭借优异的产品性能、稳定的产品质量以及雄厚的研发实力,公司已成为中国重要的高端复合超硬材料供应商。

2、基础零部件板块基础零部件板块包括特种及精密轴承、电主轴等业务。

整体定位是支撑国家轴承领域关键技术突破,引领行业技术与产业发展,成为中国高端轴承研发创新中心及高新技术产业化基地；开放整合产业资源,成为中国轴承技术创新、产品集成、业务服务的平台。

基础零部件板块主要产品为以航天轴承为代表的特种轴承、精密机床轴承、重型机械用大型（特大型）轴承、机床用电主轴等。

特种轴承主要服务于航空航天等领域,精密机床轴承和机床用电主轴主要应用于机床行业和机床维修市场,重型机械用大型（特大型）轴承包括盾构机轴承及附件、风力发电机偏航和变桨轴承、冶金轴承及工程机械轴承。

3、机床工具板块机床工具板块包含超硬材料制品等业务。

整体定位是以科技创新为驱动,坚持“专、精、特、新”的产品特色及定位,深耕超硬材料产业,实施产品领先战略,成为细分行业技术效益型领跑企业和制造服务型专业平台。

机床工具板块超硬材料制品业务主要产品包括V-CBN磨曲轴/凸轮轴砂轮、半导体封装用超薄切割砂轮和划片刀、晶圆切割用划片刀、磨多晶硅和单晶硅砂轮、磨LED砂轮、CNC工具磨床配砂轮、CMP用陶瓷载盘、金刚石研磨液等,主要应用于汽车、芯片产业、LED、光伏、制冷、工具等行业。

公司作为中国超硬材料行业的引领者、推动者,解决了众多制约行业发展的重大、共性、关键技术难题。

4、高端装备板块高端装备板块包含高压装备及其他高端装备业务。

整体定位是做强超硬材料行业智能装备、高压装备及高性能装备,轴承行业检测仪器及加工设备,牵引其他四大板块协同发展,引领行业核心装备整体技术水平向高端迈进。

高端装备板块的产品起源于1965年中国第一台具有自主知识产权的铰链式六面顶压机,经过多年发展,现有产品主要包括混合设备、成型烧结设备、高压设备、气相沉积设备、检测设备、非标定制自动化产线、智能单元工作站及加工与检测设备等,主要用于半导体材料、医药、粉末冶金、磨料磨具等行业。

公司专注于行业变革性装备的研发生产,解决行业痛点难题,服务于行业实现高质量发展。

5、供应链管理与服务板块供应链管理与服务板块包括国际平台和国内平台相关业务。

整体定位是打造数字化驱动、富有竞争力的国际化产业链和供应链,以国机精工供应链运营为核心业务,重点培育国际国内两个平台,围绕主责主业向服务延伸,推进商业模式转型和数字化转型,提升供应链集成服务能力,打造产业互联网平台。

（二）公司的行业地位在轴承领域,公司聚焦中高端市场,运营主体为轴研所和轴研科技,均为公司全资子公司。

其中,轴研所始建于1958年,是我国轴承行业唯一的综合性科研机构,以雄厚的技术积累和综合研发能力著称,拥有20余个国家和省部级研发创新平台,构成公司轴承业务的核心竞争优势。

公司是我国航天、航空、兵器、舰船及核工业等领域特种轴承的核心研制单位,具备完整高效的研发、制造与服务体系,圆满完成“东方红”“长征”“神舟”“嫦娥”“天问”等国家重大航天工程配套任务,技术实力处于国内领先水平。

主导产品技术含量高、质量稳定,具备一定技术门槛,高度契合国家高端制造业发展战略。

在磨料磨具领域,公司聚焦超硬材料及制品,运营主体为国机金刚石公司,公司持有67%股权,河南省新材料投资集团持有其余33%股权。

国机金刚石旗下三磨所成立于1958年,是我国磨料磨具行业唯一的综合性科研机构,拥有完整的技术门类、领先的装备水平和较大的产能规模,建有20余个国家及省部级研发创新平台,在超硬材料制品领域保持技术引领地位。

1963年和1966年,三磨所先后成功合成我国第一颗人造金刚石和第一颗立方氮化硼,是我国超硬材料产业的重要开创者与推动者。

在半导体领域,三磨所成功打破国外厂商在陶瓷载盘、吸盘、真空卡盘、划片刀、封装刀、减薄砂轮等关键耗材领域的长期垄断；在大单晶金刚石方面,公司依托MPCVD法形成规模化生产能力,技术水平和产能规模均居国内行业前列。

（三）经营模式1.采购模式公司生产所需的大部分原材料、备品备件、设备等物资在市场中均有充足的供应,且主要来自于国内市场。

公司根据生产计划实施采购,实行集中采购与分类采购相结合的模式,主要采用招标采购、邀标采购、询比价采购等方式,并建立完善的供应商准入与动态管理机制。

2.生产模式公司采用以销定产的生产方式,对于定制化产品,根据客户订单情况安排生产计划；对于标准件产品,公司以安全库存储备结合客户订单进行排产。

具体的流程为：销售部门接到客户订单后汇总订单信息传达至生产管理部门,生产管理部门根据库存、交货期等综合评审后制定生产计划并组织生产。

3.销售模式公司采用直销为主、经销为辅的销售模式,依托专业销售团队直接面向核心客户开展业务,同时通过经销商拓展区域市场,持续提升客户覆盖与市场响应能力。

采用直接销售模式时,公司根据客户的订单需求,为客户提供符合其需求的产品并进行交付,销售结算采用现款与赊销相结合的方式,实际业务中根据销售合同中商定的方式进行。

采用经销模式时,通过买断形式进行交易。

（四）市场地位公司产品聚焦高端轴承、超硬材料及制品两大领域,以创新驱动发展,布局特种轴承、精密机床轴承、风电轴承、金刚石材料、超硬材料磨具等多类核心业务。

特种轴承：公司依托自身雄厚的研发实力,不断开发新品,满足了我国航空航天等国防事业的发展需求,其中,在我国航天领域,就卫星、航天飞船和运载火箭中所使用的航天特种轴承而言,公司具有绝对优势,在该领域内使用的轴承大部分为本公司所提供。

精密机床轴承：在精密机床轴承领域,公司具有轴承配对技术以及稳定生产P4及其以上精密级轴承的生产技术和能力,是该领域内重要的产品供应商。

风电轴承：公司的风电轴承产品包括风电偏航轴承、变桨轴承、主轴轴承和齿轮箱轴承,近几年,公司着力攻关风电轴承关键技术和精密高效制造工艺,成功研制国产首台8兆瓦、18兆瓦风电轴承产品,自主研发世界首台26兆瓦系列主轴轴承及齿轮箱轴承,极大促进了风电产业链的安全、自主、可控。

目前,公司已成为我国风电轴承领域具有一定竞争力的供应商,但在业务规模上,与国内领先厂商尚有差距。

超硬材料磨具：公司的超硬材料磨具产品在行业内居于中高端,在国内厂商中具有领先地位,主要竞争对手为国外跨国公司。

金刚石材料：公司的MPCVD法大单晶金刚石产品,在产能规模与技术实力方面均处于国内第一梯队；公司的金刚石散热片和光学窗口片已在非民用领域得以推广应用,相关技术与产品竞争力位居国内同类厂商前列。

（五）业绩驱动因素报告期内,公司经营业绩稳中有升,核心得益于业务布局优化、科技创新突破及外部赛道红利共振,具体驱动因素如下：1、业务结构持续优化,双轮驱动格局稳固公司聚焦主责主业,围绕国家战略性新兴产业布局,加快传统业务转型升级,重点推进MPCVD大单晶金刚石、超硬刀具、航天轴承、风电轴承等重点项目落地,构建起传统产业提质升级与新兴产业培育壮大的双轮驱动发展格局,报告期内,风电轴承、超硬材料磨具稳步放量,成为业绩增长的核心引擎。

2、科技创新成效显著,核心技术自主可控公司构建“国机精工研究院+重大国家科研平台+产业化单元”一体化研发体系,持续加大研发投入,积极承担国家级重点任务,成功突破多项关键核心技术,支撑高端产品市场拓展。

3、外部赛道红利凸显,发展空间持续拓展。

我国半导体产业发展带动公司超硬材料磨具产品需求提升；风电大型化推动风电轴承国产替代加速,公司风电轴承业务迈上新台阶；商业航天常态化发展将为公司航天特种轴承带来稳定增量,叠加国家产业政策支持,为公司业绩增长提供了良好的外部环境。

（六）业绩变化是否符合行业发展状况公司业绩变动符合行业发展状况,2025年风电行业及半导体等行业整体保持增长趋势,市场需求持续向好,公司积极研发适配产品,进一步扩大市场份额。

同时,公司通过优化成本管控、提升产品附加值等方式,实现了产品毛利率的稳步提升。

1、概述2025年,公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,面对外部压力加大、内部困难增多的复杂严峻形势,公司上下一心、砥砺奋进,精准施策、攻坚克难,重点任务取得突破性进展,圆满完成“十四五”主要目标。

报告期内,公司实现营业收入30.19亿元,同比上升13.59%；实现毛利总额10.29亿元,同比增长9.82%；实现利润总额3.49亿元,同比增长4.75%；实现归属于上市公司股东的净利润2.60亿元,同比下降6.96%,下降的主要原因是2025年3—4月,超硬材料业务注入国机金刚石,公司对超硬材料业务的权益从100%降到67%,超硬材料业务创造的部分收益成为少数股权损益,2025年,公司少数股东损益6,491.59万元,2024年同期为1,028.14万元。

（一）主业协同纵深推进,产业发展质效实现新提升一是核心业务稳步发展。

轴承业务,特种轴承保持航天领域绝对优势,风电轴承业务高速发展。

超硬材料及制品业务,金刚石功能化应用在非民用领域的收入规模持续提升,2025年超过1000万元,在民用领域处于国内头部厂商产品测试阶段；受益于半导体产业的发展,精密陶瓷部件、硅片减薄砂轮和划片刀等产品持续高位增长,保持行业领先地位。

二是战新业务强力推进。

推动MPCVD、超硬刀具、航天轴承、风电轴承等战新产业重点投资落地。

三是产业布局加速成型。

国机金刚石布局“三园区一平台”,产业智能化、高端化步伐加快；轴研所伊滨产业园（一期）建设项目部分完工并陆续投入使用；轴研科技建成智能产线,推进产品技术迭代。

（二）创新体系持续优化,关键技术攻关取得新突破一是核心技术攻关取得重要进展。

承担国家多项重点专项,集中优势资源开展技术攻坚。

轴研所研制高端轴承智能检测装备；国机金刚石突破半导体用碳化硅陶瓷吸盘、高能激光窗口用金刚石材料等关键技术；轴研科技风电主轴轴承助力全球首台直驱漂浮式海上风电机组下线。

轴研科技、三磨所两项成果获国机集团“科学技术一等奖”；轴研所航天精密轴承及组件入选“制造业单项冠军”。

二是创新平台能级持续提升。

高性能工具全国重点实验室攻克航空航天、工业母机、集成电路、新能源等重点领域多项技术难题。

轴研所河南省高性能轴承技术重点实验室成功重组,三磨所国家磨料磨具产业计量测试中心正式授牌,精工锐意获批河南省先进超硬材料装备工程技术研究中心,轴研科技被认定为工信部专精特新“小巨人”。

三是创新体系机制不断优化。

研发投入强度稳步提升,成果转化与激励机制持续完善,4项专利获国机集团优秀专利奖。

（一）公司未来发展战略展望“十五五”及未来发展,公司从“成为世界一流的精密制造服务集团”的愿景出发,以实现“国内领先、国际知名”为战略目标,围绕“机械工业关键基础零部件、超硬材料及机床工具领域的创新引领者,精密制造行业发展的重要支撑力量”这一功能定位,聚焦主责主业,按照“15836”战略框架,以“主业做强”为核心,数智型、效率型、科技型、开放型、奋斗型“五型精工”建设为主线,通过业务布局优化、科技力量锻造、国际化发展等“八大工程”驱动升级,通过加强党的领导与党的建设、精进战略绩效闭环管理、推进全面改革深化行动等“六大保障”措施落实,全面塑造国机精工“十五五”高质量发展新格局。