中国铝业 601600

2025年,面对错综复杂的外部形势,本公司牢牢把握战略主动,积极应对复杂多变的外部环境,强化极致经营,狠抓降本增效,加快结构调整,深化改革创新,圆满完成年度生产经营和改革发展目标任务,实现“十四五”高质量收官。

1.价值创造实现新跃升公司强化全面预算引领,产供运销研财一体化高效协同,快速变现能力显著增强,生产经营质量稳步提升；主要产品稳产高产,矿石、氧化铝、电解铝内部配套率更趋优化；持续深化全要素对标,电解铝综合交流电耗、氧化铝综合能耗等主要能耗指标持续降低,成本竞争力进一步增强。

全年实现利润总额258.40亿元、净利润215.25亿元、经营性净现金流340.92亿元,创历史最优。

2.结构优化构建新格局围绕公司战略发展部署,持续强化铝土矿资源获取能力,资源保障基础进一步夯实。

加快推进产业布局优化与结构调整,系统推进海外发展战略实施,持续提升公司在全球产业链中的资源配置与整合能力。

氧化铝产能布局稳步向具备资源、能源及物流优势的沿海地区集聚,电解铝坚持能源结构绿色转型方向,有序向清洁能源优势区域优化。

一批节能改造、再生铝及高新技术项目顺利建成投产,推动产业发展不断向优向强迈进。

3.创新引擎迸发新动能持续建强科技创新体系,加快做强自主创新平台,做优成果转化平台,做实协同创新与应用技术平台,2025年公司持续获批国家企业技术中心,所属院所“科改”工作连续三年获“标杆”评级；高标准推动科技创新与产业创新深度融合,在复杂资源利用、绿色低碳、数智化、高端新材料等领域取得一系列技术突破；加速推进数智化转型,全年新建成6家智能工厂（产线）,3家企业获评全国卓越级智能工厂。

4.深彻改革激发新活力公司本部及所属企业改革深化提升行动高质量收官。

深化全级次企业组织体系变革,全方位推动流程再造、效率提升；持续深化供应链改革,数字化采购和贸易平台功能更加完善,有效赋能公司提质增效。

落实人才强企战略,系统加强管理、科技、技能、海外四支人才队伍建设,系统构建员工赋能机制,高质量发展的人才支撑更加坚实。

5.品牌形象展现新高度公司构建市值管理长效机制,高质量开展信息披露和投资者交流活动,积极提升分红比例,优化分红节奏,公司A股、H股股价年内分别上涨66.26%和171.05%,市值创近15年新高,实现市场价值与内在价值同频共振。

积极履行社会责任,助力乡村振兴、抢险救援。

公司信用与ESG评级全面提升,保持中诚信AAA信用最高评级,明晟ESG评级提升至BB级,连续7年获得上交所信息披露A级评价。

6.风险防控取得新作为公司建立“重大风险+动态风险+突发风险”管控新机制,安全管理基础不断夯实,环保绩效水平稳步提升；深化法治企业建设,全面开展合规有效性评价及整改提升,全年未发生重大法律、合规风险；完善“大监督”工作机制,通过开展各类审计监督、健全招标管理机制等举措强化监督检查,有效为公司节约资金、盘活资产、挽回损失。

(一)行业格局和趋势展望2026年,全球铝土矿市场预计将延续供应宽松格局,但需关注主要资源国矿业政策不确定性带来的扰动,在无重大供应中断的前提下,进口矿价或呈弱势震荡。

氧化铝市场,国内氧化铝新增产能与海外项目仍将持续投运,产能过剩格局短期内难以扭转,虽面临供应压力,但行业将步入深度结构性调整期,高成本、高能耗、技术落后产能或将加速出清,市场有望在供需再平衡博弈中向更高质量发展。

电解铝市场,受外部环境影响,将加剧电解铝价格波动。

国内供应保持稳定,海外投产节奏缓慢、潜在减产风险使全球供应增幅有限,而交通运输、电子电力、低空经济等领域需求有望保持良好态势,全球供需紧平衡格局将进一步对价格形成支撑,预计2026年铝价将维持偏强震荡。

(二)公司发展战略公司将锚定建设世界一流矿业和铝业公司战略目标,以推动高质量发展为主题,以培育发展新质生产力为重点,以改革创新为根本动力,深化极致经营,持续增强价值创造能力；纵深推进资源优先战略,不断夯实产业发展根基；全力推动绿色低碳发展,打造行业节能降碳标杆；积极延伸铝基新材料价值链,抢占产业发展制高点；更好统筹发展和安全,系统构建高质量可持续产业生态,持续巩固扩大全产业链综合竞争优势,切实增强核心功能、提升核心竞争力,为投资者创造长期、稳健、可期的投资回报,共绘基业长青的宏伟蓝图。

(三)经营计划2026年是“十五五”开局之年,面对全球能源转型与国内产能“天花板”双重背景,公司将积极围绕高端化转型、全球化布局、绿色化发展、智能化升级持续提升在全产业链的竞争优势。

1.聚焦高端化转型,提升产品竞争力公司将紧扣新质生产力发展要求,坚持市场引领、创新驱动和差异化协同发展,坚定高端化发展战略,提高铝土矿、氧化铝、电解铝等配套水平,优化精细氧化铝、铝合金、金属镓等产品结构,提升产品竞争力和盈利能力。

2.深化全球化布局,提升产业链韧性公司将重点做好国内外项目的布局与运营协同,充分发挥全产业链优势、管理优势和成本优势,打造灵活、高效、有韧性的全球供应链体系,提升国际竞争韧性与抗风险能力。

3.强化绿色化驱动,提升可持续发展引领力公司将绿色发展作为核心战略,通过优化用能结构,提高新能源使用占比,推广应用节能降碳技术,持续降低产品碳足迹,确保碳排放履约达标,提升产品绿色价值；大力发展再生铝、赤泥综合利用等循环经济,强化“源网荷储”一体化发展,锻造绿色低碳竞争新优势。

4.推进智能化升级,提升运营质效公司将全面推动生产运营全链条的智能化变革,加快电解槽智能控制系统、在线质量检测设备及全流程自动化产线的推广应用,加速智能工厂建设,实现降本增效与安全风险防控；通过数字化赋能生产运营全流程,提升产供销研运财各环节智能化、数字化水平,以全要素数字化驱动管理精细化,加速向智能制造标杆迈进。