创新新材 600361

报告期内,公司实现营业收入770.41亿元,同比下降4.82%；归属于上市公司股东净利润7.86亿元,同比下降22.25%；公司总产量437.61万吨,其中：型材16.85万吨,铝杆线缆110.71万吨,棒材281.51万吨,板带箔28.54万吨,结构件2790.86万片。

具体经营情况如下：（一）持续优化产品结构,重塑产业竞争新优势报告期内,公司深化产业结构调整,大力发展高端化产品,提升高端化产品3C消费电子型材、汽车轻量化型材、铝杆线缆产品占比。

2025年,公司型材产品销量16.69万吨,与去年同期相比增加31.40%,占比上升1.21个百分点,2023年-2025年的复合增长率41.38%,呈现快速增长态势；公司铝杆线缆产品销量103.36万吨,与去年同期相比增加9.60%,占比上升4.13个百分点；公司棒材产品销量277.37万吨,与去年同期相比减少11.75%,占比下降1.99个百分点；公司板带箔产品销量28.67万吨,与去年同期相比减少39.27%,占比下降3.35个百分点。

3C消费电子型材领域,公司持续加快产能建设节奏,公司越南工厂产线陆续投产,生产能力持续扩大,随着产线陆续投产,为全球客户提供更加快速、便捷的高质量产品；在汽车轻量化领域,加快公司在内蒙古、江苏的产能爬坡,重点推进了门槛梁、防撞梁、电池包型材的开拓,公司为上汽尚界Z7供应车身结构件,并已与汽车领域国内外诸多头部Tier1企业建立长期深度的合作,共同合作参与宝马、奥迪、理想、小米、上汽通用等主机厂防撞梁、门槛梁等车身结构件的研发工作。

铝杆线缆领域,根据政策支持与行业增长趋势,公司高导线缆、高强度铝合金杆等高端核心产品产能持续扩充,并且凭借自身技术优势,铝杆线缆业务进一步向下游延伸,从单纯的铝杆和导线生产扩展至成品电缆的制造。

（二）沙特项目扬帆启航,构建海外发展新格局公司顺应市场发展,积极响应国家“一带一路”的政策号召,贯彻落实公司全球化战略,海外产能建设有序推进。

公司积极推进全球化战略,2025年公司计划投资不超过2.09亿美元,通过参股方式与控股股东及实际控制人共同投资“沙特红海铝产业链综合项目”,该项目涵盖铝产业链的全链路产品,预期产出合计年产能50万吨电解铝及50万吨高精度铝棒、铝板带箔作为主要产品。

本项目将联合投资各方建立起以铝生产和铝合金加工为核心的铝产业集群,有助于开拓欧洲、北美、中东等市场,是加快公司全球化战略,进一步提升公司整体的全球影响力和竞争力的重要一步,同时收获从上游电解铝到下游铝加工的全链路投资收益。

截至2025年年底,沙特项目在合规审批与现场建设方面均取得关键进展,为2026年全面施工奠定了坚实基础。

项目已顺利完成相关土地使用权及施工许可的获取工作,并全面履行了当地强制性环保要求,包括通过环境影响评价(EIA)及完成地块植被专项研究。

工程准备方面,一期地块详勘已全部完成,施工图纸正根据计划出具,劳工营地初步建成,进场道路及厂区内部道路已完成压实处理,现场用水用电得到切实保障,项目现场已具备在2026年全面开展施工工作面的基础条件,项目已陆续开工,预计建设周期为12至18个月。

公司计划在越南投资1.93亿美元开展3C消费电子型材等项目,建设全球性3C消费电子型材供应链工厂,越南项目是公司实现全球化生产服务保障能力的第一步。

目前公司越南工厂产线陆续投产,生产能力持续扩大,随着产线陆续投产,公司持续加大客户开发力度,为全球客户提供更加快速、便捷的高质量产品。

公司计划在墨西哥投资1.97亿美元开展的汽车轻量化铝合金材料等项目,目前公司已完成墨西哥项目的土地购买,其他相关准备工作正在进行。

（三）能源转型绿色布局,构筑行业制造新标杆2025年,公司综合循环利用再生铝119.62万吨,其中：公司回收再生铝69.77万吨,使用自有产线回用铝49.85万吨,为行业领先水平。

公司自2022年开始引进14条智能化进口再生铝回收处理生产线,共布局9个再生铝项目,远期规划再生铝产能超200万吨,截至报告期末,6个再生铝项目已投产,年产能达170万吨。

公司云南生产基地,以绿色水电铝为原材料,充分满足终端客户对绿色制造、绿色产品、绿色产业环保低碳的严格要求。

2025年云创合金使用绿电生产的铝合金圆铸锭及铝杆产量达58.78万吨。

公司在云南与格朗吉斯的合资项目建设进度顺利,其中16万吨产能已建设完毕。

此外,公司募投项目“年产80万吨高强高韧铝合金材料项目（二期）”与“年产120万吨轻质高强铝合金材料项目（二期）”分别在山东和云南、内蒙古开展,依托当地的绿色铝、再生铝为原料,制造高强铝合金棒材,截至2025年8月,上述募投项目均已达到预定可使用状态并完成结项。

未来,公司将在内蒙古采购大量风光电铝,大幅提升原材料中绿色铝的占比,把握绿色循环经济发展机遇,进一步扩大绿色能源的优势,以满足汽车轻量化、3C消费电子等国内外头部客户对上游厂商清洁能源以及低碳发展的要求,长期持续提升公司综合竞争力。

公司积极响应国家“双碳”目标,以绿色发展为理念,推动铝工业价值链转型,深化ESG实践,引领行业可持续发展。

依托清洁能源优势与产业集群效应,公司构建“绿色原料,低碳制造,循环再生”的可持续发展模式,在清洁生产的基础上,着力打造从原材料到铝合金产品的低碳生产链。

通过提供低碳环保铝合金解决方案,公司赋能新能源汽车、光伏、3C消费电子等下游行业绿色转型,助力全球气候治理目标实现。

报告期内,公司获得2025年度鸿海－富士康永续卓越供应链奖、WindESG综合评级AA（由2023年的B级提升至AA级）、2025年度Wind中国上市公司ESG最佳实践100强（中小市值）等称号。

（四）创新研发持续发力,打造高端产品新引擎报告期内,公司新增授权专利数量84项,其中发明专利数量14项、实用新型专利数量70项；截至报告期末,公司累计获得专利数量534项,其中发明专利数量74项、实用新型专利数量460项。

2025年,子公司创新精密荣获国家卓越级智能工厂,亨旺特导荣获专精特新中小企业称号,创新板材入选山东省2025年度数字经济“晨星工厂”建设试点名单。

2025年9月,苏州创泰合金材料有限公司核心实验室正式获得CNAS国家认可。

标志着苏州创泰在铝合金材料研发、性能检测、质量管控方面达到国际权威标准,检测数据全球互认。

这一突破为公司深度服务新能源汽车头部客户、承接更高规格轻量化零部件研发项目、强化产业链技术壁垒奠定关键基础。

此外,公司与清华大学深圳国际研究生院共同建立的“工业具身智能机器人联合研究中心”正式揭牌成立,该中心将聚焦工业具身智能机器人前沿技术研发,通过校企合作新模式,推动智能制造领域的关键技术创新与产业化应用。

报告期内,公司继续加大研发与创新力度,保持研发新工艺、新技术的节奏,不断更新先进设备优化产品性能,增加定制化产品品类,从标准化到定制化延伸产业链,以满足市场需求的快速增长,带动公司产品结构升级。

（五）从系统迭代到数据赋能,打造智能新基座在数字化改造方面,公司紧密围绕战略发展规划,持续推进数字化转型与信息化能力建设,在提升生产效率、优化管理流程、保障系统稳定运行等方面取得了显著成效。

报告期内,公司持续对多家子公司的ERP系统进行多轮次、持续性的功能迭代与性能优化升级。

进一步优化了财务、供应链、生产等核心业务流程,提升了系统的稳定性、响应速度与用户体验,确保了企业管理平台能够更好地支撑业务规模增长与复杂度提升的需求。

成功部署了物联网（IoT）数据采集平台,实现了对关键生产设备运行数据和能耗数据的实时、自动化采集。

构建了设备互联互通的基础设施,为设备预测性维护、能效精细化管理、生产优化决策提供了真实、及时、全面的数据源,标志着公司在向“数据驱动运营”迈出坚实一步。

公司目前已完成SRM（供应链关系管理系统）规划、开发的所有关键步骤,即将完成全面上线。

目标是构建覆盖供应商准入、绩效评估、风险监控及战略协同的全生命周期管理体系,将显著强化供应链的抗风险能力与供应韧性；同时,通过资源整合与优胜劣汰机制,确保了核心原材料及关键备品备件的稳定供应,为公司业务的稳健增长筑牢坚实的后台支撑,并将为后续构建基于数据的供应链决策体系积累关键底层资产。

（六）分红比例持续提升,分红回购双举措提高股东回报公司自2022年重组上市以来,始终高度重视对投资者的回报,坚持并践行稳健、可持续的股东回报措施。

2022-2024年度,公司分别实施现金分红2.40亿元、2.88亿元、3.03亿元,占年度归母净利润比例分别为22.06%、30.02%、30.04%。

2025年度,公司计划进一步提高现金分红比例,拟派发现金红利3.28亿元；根据规定,当年已实施的股份回购金额视同现金分红,公司2025年度用于股份回购的金额为6,444.86万元,合并计算后,2025年度现金分红总额为3.93亿元,占归母净利润比例为50.02%。

上市以来,公司分红金额及分红比例均呈现稳步提升态势,累计已实施现金分红达8.31亿元,充分体现了公司稳健的经营成果和对股东利益的高度重视。

在持续优化分红政策的同时,公司基于对未来持续稳定发展的信心和对长期价值的认可,积极实施股份回购计划。

报告期内,公司通过集中竞价交易方式累计回购股份15,429,150股,成交总金额为人民币64,448,632元。

2026年3月10日,公司已完成全部回购计划,实际回购公司股份23,409,250股,使用资金总额10,000.0827万元。

公司已于2026年3月12日在中国证券登记结算有限责任公司完成本次所回购股份的注销手续。

分红与回购双举措的协同实施,彰显了公司管理层对公司内在价值的坚定信心,体现了公司“以投资者为本”的经营理念。

通过现金分红直接回报股东,同时通过股份回购注销提升每股收益,优化资本结构,维护公司市场形象,切实保护了全体股东特别是中小投资者的合法权益。

未来,公司将继续在保障正常经营和可持续发展的前提下,进一步完善投资者回报机制,为股东创造长期稳定的投资价值。

(一)行业格局和趋势1、全球铝材发展情况未来几年,在大力发展低碳经济背景下,铝作为综合性能优异的金属材料,将在助力终端应用领域减少碳排放、实现碳中和进程中发挥更大作用,为铝材消费注入了新的活力。

例如,在交通运输领域,电动汽车的快速发展和交通运输工具轻量化是带动相关铝材产品需求增长的重要力量。

美国铝协报告显示,到2030年,北美轻型汽车的单位用铝量预计较2020年增加近100磅（约45.4千克）,达到550磅（249.5千克）；欧洲铝协报告显示,到2030年,欧洲乘用车平均铝含量将从2022年的205千克增加到256千克,净增51.6千克。

因此,全球铝加工产业未来仍具备新的投资机会。

从目前看,东南亚和中东地区仍将有一些在建、拟建铝加工项目,欧洲和北美地区一些铝加工企业也将根据市场回暖以及新兴市场发展实施技改或扩建项目。

这些项目涉及产品主要有汽车板、电池箔、电池壳、储能托盘、新能源汽车型材、光伏型材、铝易拉罐料及其闭环回收等。

总体来看,在新兴消费领域支撑下,全球铝材产量还将继续保持增长。

结合中国、美国、德国、日本等主要国家铝加工产业发展趋势,安泰科预计,2026年全球铝材产量为7370万吨,增长1.2%。

其中,中国铝材产量增长0.7%至4915万吨；美国、德国、意大利等传统铝加工强国铝材生产也将保持增长,预计产量分别为765万吨、300万吨和135万吨,分别增长1.3%、1.4%和3.8%；继续受到经济低迷和制造业外迁影响,日本铝材产量预计将减少1.1%至175万吨。

2026-2027年全球及主要国家铝加工材产量预测（万吨）中国美国日本德国意大利全球总计产量491576517530013573702026增幅%0.71.3-1.11.43.81.2产量495078017230513874552027增幅%0.72.0-1.71.72.21.2数据来源：安泰科2、中国铝材发展情况从发展趋势看,未来几年国内铝加工行业整体规模扩张速度将继续放缓。

一方面,国内建筑铝型材产量受房地产影响仍将有一定下降空间,同时工业材领域铝材产量也将受到光伏、耐用消费领域需求增速放缓的影响。

市场向上的动力主要来自锂电池（动力、储能）、新能源汽车、人形机器人、低空经济等领域的需求增长。

同时铜铝比价持续处于历史高位也将在家电、电力等领域加快“铝代铜”进程,增加对铝管、铝散热器、铝带产品的市场需求。

在出口方面,未来国内企业将面临海外贸易战、欧盟CBAM等多层次、多方位的挑战,铝材出口仍将面临较大压力,行业试图通过加大出口来改善开工率的设想恐难奏效。

因此,未来两年国内铝材产量增速将继续放缓。

安泰科预计2026年、2027年国内铝材产量分别为4,915万吨和4,950万吨,年增速均为0.7%。

所示。

2026-2027年中国铝材分品种产量预测（万吨）铝板带铝箔铝挤压材铝线锻件、粉等合计产量161554521555455549152026增幅%2.41.9-0.90.93.80.7产量164555521455505549502027增幅%1.91.8-0.50.900.7数据来源：安泰科注：板带产品中包含铝箔毛料。

3、未来两年中国铝材及分品种消费量预测国际货币基金组织IMF最新《世界经济展望》指出,全球经济在2026年保持相对稳定,预计全年增速为3.1%,略低于2025年；全球经济前景面临多重风险,包括通胀压力、金融环境收紧、地缘政治冲突以及气候变化等结构性挑战,这些因素可能加剧增长的不确定性；其中,发达经济体增长预计约1.5%,而新兴市场和发展中经济体增长预计略高于4%,整体复苏仍不均衡,同时需要警惕政策不确定性和外部冲击对发展前景的潜在影响。

2026年是中国“十五五”规划的开局之年,核心任务是为中长期发展打下坚实基础,预计全年GDP增速目标将设定在5%左右,中国经济发展持续向好的良好势头将继续带动国内铝材消费。

政策方面将继续发力,促销费政策将作为重点,如“以旧换新”等现有政策将持续并优化,同时大力发展新型消费,在新型储能、具身智能、低空经济等方面寻求更大突破。

在出口方面,虽然未来较长一段时间仍会面临贸易壁垒、绿色壁垒等不利因素影响,但中国铝材及铝制品的出口韧性以及在全球市场中的不可替代性,支撑出口仍然有望维持在较高水平。

安泰科预计,未来两年中国铝材消费将保持小幅增长,2026年和2027年铝材表观消费量分别为4,370万吨、4,382万吨,分别比上年增长0.1%和0.3%。

总体来看,挤压材消费量仍居于首位,2026年预计为2,055万吨,下降1.1%,2027年为2,038万吨,下降0.8%；交通运输、锂电池及包装容器的消费增长将推动板带材和箔材的需求增长,2026年铝板带消费量预计为1,315万吨,增长1.8%；2027年为1,335万吨,增长1.5%；2026年铝箔消费量预计为405万吨,下降0.3%；2027年为411万吨,增长1.5%。

2026-2027年中国分品种铝材消费量预测（万吨）板带（含铝箔毛铝箔挤压材铝线其它合计料）消费量131540520555415443702026增幅%1.8-0.3-1.10.93.60.1消费量133541120385455443822027增幅%1.51.5-0.80.600.3数据来源：安泰科(二)公司发展战略坚持产品高端化转型。

公司紧跟行业发展趋势,重点发力高端市场,瞄准高强高韧铝合金、3C消费电子、汽车轻量化、高强高导线缆、再生铝五条赛道,研发高端产品、生产高端产品、开发高端客户；不断加大研发投入,在保障产品内在质量、提升产品多元性、发挥定制化及精细化生产特长等方面重点发力,将铝加工的工艺技术不断推新,向节能降耗、精简连续、高速高效、高端应用的方向发展。

坚持全球化发展。

公司在共建“一带一路”倡议的指引下,把拓展海外市场作为公司未来发展的重要方向,锚定“国际化转型”,围绕“产业全球化”策略尽快占领国际市场,以最快速度响应全球客户并满足其需要,不断增强和巩固产品市场占有率,提高国际竞争力,打造全球化铝合金材料供应商。

坚持绿色发展道路。

公司将积极构建能源绿色、生产绿色、排放绿色、产品绿色、回收绿色“五位一体”的发展体系,坚持绿色低碳发展。

继续加大清洁能源的使用,持续提升绿色能源占比,在云南、内蒙古等地使用水电铝及风光电铝；同时加大再生铝领域布局,加快公司再生铝的产能建设,重点开展再生铝的全制程回收与再利用,在再生铝保级与升级方面持续发挥领跑优势,带动整体技术水平与综合竞争力的提升。

坚持数智化管理。

公司将数智化贯穿运营全链条,促进科技与产业深度融合。

聚焦“数字创新”目标,全面启动数字系统焕新工程,以企业资源计划系统（ERP）、制造执行系统（MES）与供应商关系管理系统（SRM）三大系统为抓手,配套立体仓库、智能计量设备、工业机器人,对既有数字化底座进行全域升级。

将数字化转型战略明确锚定“服务企业整体目标”这一核心,构建全链路集成、实时感知、智能决策的数字化运营体系,以数据驱动决策、以流程固化内控,持续提升运营效率。

通过流程再造、数据贯通与业务协同,进一步释放“卓越运营+智能制造”潜能,推动精益化、智能化能力的跃升。

(三)经营计划1、型材业务3C消费电子铝型材领域,公司计划通过终端客户与代工厂双渠道协同发力,扩大笔记本电脑、平板电脑、手机、手表等产品市场份额。

配合国际头部客户低碳减排战略,并参与研发环节,从源头锁定商业机会,在新合金、新工艺等领域提前布局。

同时进一步开发国内消费电子品牌客户,优化产能配置,降低单一市场风险。

汽车轻量化铝型材领域,公司将继续加大研发投入,引入前沿技术与先进工艺,持续优化材料性能,开发更高强度且稳定性强的新型材料。

针对车身件和底盘件领域重点发力,通过技术创新提升产品性能,帮助客户实现轻量化与成本优化目标,增强产品市场竞争力。

以客户需求为导向,通过材料创新与技术解决方案,助力客户在减重与降本方面取得显著成效,进一步巩固公司在行业内的领先地位。

2、铝杆线缆业务在铝杆线缆业务领域,公司着力构建国内国际双循环发展格局,一方面,基于电网建设领域的稳定增长态势,抓住电缆行业持续受益于政策推动与市场需求双轮驱动的机遇,系统推进电网市场准入攻坚,积极扩展铝杆及线缆生产线产能,通过优化生产流程与资源配置,确保产能与市场需求相匹配,实现产品销售量稳步提升。

另一方面,大力发展外贸业务,培育新的增长极。

公司于2025年组建了外贸销售团队,系统性地开拓国际市场,已初步取得海外突破,产品主要出口至巴勒斯坦、坦桑尼亚、厄瓜多尔、布基纳法索等国家市场,实现了外贸业务的有力起步,为后续深化运营积累了宝贵经验。

目前,公司正积极探索开拓“一带一路”沿线及东南亚等新兴市场,同步推进适销产品开发与基础国际认证,通过参展、引才、优化机制来夯实基础,力争在未来实现业务突破。

公司重点推进“以铝代铜”新型产品的开发,针对新能源汽车电缆用铝合金市场进行深度布局。

通过技术研发与市场推广的协同发力,公司已在高附加值领域突破部分市场壁垒,为未来持续增长创造了新的增长点。

3、棒材业务针对海外出口业务、新能源汽车、3C消费电子及工业材领域的增长趋势,公司将成立专门的销售小组,集中资源在上述领域重点发力,以实现精准市场突破。

通过精准的市场定位,积极开拓优质新客户群体,重点锁定行业头部企业及高潜力客户,建立长期合作关系。

依托公司在铝合金棒材领域的技术优势与成本控制能力,优化产品性能与服务方案,增强市场竞争力,为长期业务增长奠定基础。

其中创新金属、蒙创新材、云创合金等公司配置了高端的铝合金棒材的生产设备,未来将通过采购绿电铝、再生铝,致力于生产高端、绿色的铝合金产品,为争取优质客户群体蓄势发力。

4、板带箔业务聚焦高端板带箔产品领域,强化技术研发与市场拓展,推动产品结构持续优化,打造新的业务增长点,全面提升企业综合竞争力。

重点提升高端氧化料、阴极箔、容器箔、医药铝箔、高端扁锭等在细分市场的占有率和品牌影响力,积极开发新能源用材等新兴领域,打造业绩增长新引擎。

拓展3C消费电子用材市场,扩大在高端消费电子等领域的应用与市场份额,进一步提高产品附加值和品牌形象。

5、结构件业务继续坚持“2+1”业务模式,极度聚焦核心产品类型,集中资源主推平板业务,优化产品线,同时布局AI服务器液冷和通讯基站结构件业务拓展。

为满足市场需求增长,公司持续优化生产流程,专研与提升产能利用率及质量,加大自动化投入,以及引进先进的能源再回收利用设备。

通过提质提量,提高客户黏性与服务效率,确保交付能力与市场扩张同步,结合公司在原材料成本和技术研发方面的核心竞争力,加大品牌客户开发力度,提升公司在相关领域的市场竞争力,实现业务规模与品牌影响力的双提升。