无锡振华 605319

（一）、报告期内公司生产经营成果报告期内,公司围绕“传统业务智能化+新能源业务规模化”的双轮驱动,面对复杂的行业竞争格局与严苛的绿色发展要求,公司紧抓新能源汽车产业蓬勃发展的历史机遇,持续深化与特斯拉、理想汽车、小米汽车等核心客户的合作,新能源汽车零部件业务占比稳步提升。

在实现经营业绩稳步增长的同时,坚定不移地履行环境责任与社会责任。

同时,加快实施信息化管理体系的建设,从而实现供应链、技术开发、生产制造、市场营销等各环节信息的互联互通。

持续加强内控管理制度建设,不断完善公司治理体系,为公司健康稳定发展筑牢制度根基。

2025年,公司实现营业总收入为296,168.98万元,比上年同期增加17.30%；公司营业成本212,012.12万元,比上年同期增加13.01%。

2025年,公司销售费用255.52万元,同比减少3.55%；管理费用10,030.78万元,同比增加5.65%；研发费用7,401.41万元,同比增加17.82%；财务费用3,019.04万元,同比增加18.43%。

2025年,公司实现利润总额为56,927.38万元,同比增长25.53%；实现净利润为46,519.07万元,同比增长23.11%。

报告期内,公司营收和利润实现双增长,核心驱动因素主要来自两方面：一是市场需求端持续发力,新能源汽车客户订单大幅增长,公司深度绑定新能源汽车赛道,客户结构优化成效显著。

二是成本端管控能力持续提升,报告期内原材料（如钢材）价格处于低位运行,叠加公司全新的材料采购体系有效落地,生产成本可控性进一步增强。

同时,订单规模扩大摊薄固定运营费用,双重因素推动毛利率提升。

（二）、报告期内公司生产经营情况的分析报告期内,公司营业收入构成情况如下：2024年度及2025年度,公司主营业务收入占营业收入的比例分别为94.60%、94.69%。

公司秉承深耕主营业务的发展理念,围绕“传统业务智能化+新能源业务规模化”的双轮驱动,深化公司主营业务发展新格局。

报告期内,收入总体呈增长趋势,经营稳健。

报告期内,公司主营业务收入构成情况如下：公司主营业务收入主要由冲压零部件业务、分拼总成加工业务、选择性精密电镀业务及模具业务组成。

2025年度公司主营业务收入相比2024年度增加41,049.48万元,同比增长17.15%,主要原因是2025年国内汽车产销规模再创新高,产销同比分别增长10.4%和9.4%。

汽车工业展现出强大发展韧性,庞大的汽车工业规模给上游汽车零部件行业创造了广阔的市场需求,公司汽车冲压零部件、选择性精密电镀加工业务、模具业务都有较好表现。

此外,2025年度,公司首次导入车用功率半导体组件业务,产品主要应用于新能源汽车领域,其广泛应用于新能源汽车、可再生能源发电、工业自动化等战略新兴领域,具有培育成为公司第二增长曲线的巨大潜力,推动公司长期可持续高质量的发展格局。

报告期内,冲压零部件业务同比增长比例在27.30%,“传统业务智能化+新能源业务规模化”的双轮驱动模式中,与传统燃油车客户上汽乘用车多年深度合作,确保订单稳定,新能源客户特斯拉、理想、小米给公司提供全新的增长曲线。

选择性精密电镀业务同比增长1.07%,主要是终端产品高压电喷系统在传统燃油车的使用的同时,在混动车、增程车等新能源车型上也得到使用,随着国内新能源产销规模达千万级,无锡开祥的营收增长增添新动力。

(一)行业格局和趋势据中国汽车工业协会公布的2025年汽车工业产销数据,我国汽车产销分别完成3,453.1万辆和3,440万辆,同比分别增长10.4%和9.4%,连续17年稳居全球第一。

其中,汽车出口总量达到709.8万辆,同比增长21.1%,其中新能源汽车出口261.5万辆,同比增长103.7%,行业电动化、全球化转型步伐持续加快,竞争向头部集中,淘汰赛加速。

全球汽车市场已经从过去欧美日德韩中“六分天下”,转向中国品牌占据半壁江山的新格局,未来行业将进入微增长周期,淘汰赛、兼并重组将成为发展主旋律：绝大多数新势力品牌将面临关停并转,最终仅有少量具备技术、规模、生态优势的头部整车和零部件企业能够存活。

整零边界重构,生态竞争成为核心。

传统的整车、零部件分工边界被打破,电动化、智能化的技术迭代要求产业链上下游深度协同,“单打独斗”的发展模式已经难以为继,未来行业竞争将从单一企业的竞争,转向产业生态的竞争,构建自主可控、韧性充足、合作共赢的产业链供应链体系,将成为企业生存发展的核心能力。

高质量发展成为全行业共识。

过去靠规模扩张的增长逻辑已经失效,未来行业将全面转向高质量发展：整车企业需要在智能化、电动化领域持续突破核心技术,同时规避恶性竞争,全行业协同攻关短板环节,共同提升全球竞争力。

(二)公司发展战略公司将技术创新视为应对汽车产业变革的核心驱动力,更是公司巩固行业龙头地位、提升核心竞争力的关键支撑。

面对汽车行业新能源化、智能化的转型趋势,将技术研发与创新贯穿于产品升级、工艺优化、智能制造全流程,通过持续加大研发投入、完善创新体系、突破传统制造瓶颈,提升产品附加值,构建可持续的技术护城河。

公司持续深化生产线自动化升级与精益管理优化,不断夯实技术研发实力,重点开展多品种焊接集成化、高精度机器人自动化凸焊、铝材冲压工艺及连接技术在汽车车身零部件的应用等研发课题,聚力攻克并提升自冲铆接、铝点焊等核心工艺与关键技术水平。

同时,公司加速智能化工厂转型进程,核心冲压、焊接工序全面实现机器人替代作业,逐步落地智能订单调配、产品柔性定制、全生命周期管理及智能仓储等数字化功能,全方位提升产品品质与生产效能。

公司围绕“传统业务智能化+新能源业务规模化”双轮驱动战略,将供应链安全、稳定、可持续作为核心战略支撑,构建安全韧性、绿色低碳、协同高效的可持续供应链。

公司持续强化供应商分级分类与准入管控,提升关键物料供应韧性；推动绿色采购与环境合规协同,降低供应链环境风险；加强供应商质量与过程能力共建,提升全链条稳定性；建立廉洁供应链与反商业贿赂机制,防范道德与合规风险；依托数字化系统实现采购、检验、物流、交付全流程可视可控,提升战略响应能力。

在环境维度,公司以“双碳”目标为引领,持续推进绿色智造。

通过优化能源结构、升级环保设备、深化循环经济实践,在温室气体减排、水资源高效利用、废弃物规范处置等方面取得显著成效,为行业绿色转型树立实践标杆。

在社会责任维度,公司始终将员工视为核心财富,不断完善薪酬福利体系、强化职业健康安全保障、搭建多元化培训与发展平台,同时积极投身公益事业,延续“振华仁医奖”等公益项目,以实际行动回馈社会。

在公司治理维度,公司持续完善治理架构,健全内部控制与风险管理体系,坚守商业道德底线,深化反商业贿赂与反不正当竞争管理,为公司稳健运营筑牢制度根基。

(三)经营计划根据发展战略及经营目标,公司制定了未来几年在公司整体产能布局、研发、生产及制造工艺升级、人才引进与培养、企业组织结构、融资及对外收购兼并等各方面的计划。

（1）推动技术研发,提升企业发展推动力加大工艺、技术方面的研发投入,紧跟行业技术发展趋势；持续深化精密电镀核心工艺自研,拓展功率半导体电镀技术储备,筑牢技术壁垒；力争2026年新增专利数量再上新台阶,持续提升公司自主创新能力。

（2）核心业务板块做优做强,量价齐升面对市场及行业激烈竞争的压力,公司将提质增效作为2026年工作重点。

持续深化与小米汽车、特斯拉、理想汽车等核心新能源客户的战略合作,全力争取更多车型平台配套定点,持续扩大新能源客户订单规模；加速廊坊生产基地产能爬坡,全面提升华北区域属地化配套能力；持续推进产线智能制造升级,提升生产自动化率与产品良品率；积极拓展轻量化冲压产品线,把握行业趋势带来的全新机遇,推动业务规模与盈利能力同步提升。

持续优化生产运营流程,提升运营效率,充分发挥规模效应,推动业务毛利率水平持续改善,打造公司稳定的业绩增长新基石。

（3）助力人才成长,提升企业核心竞争力公司将以市场发展为导向,以转型升级战略为依据,对现有人力资源情况进行人才盘点,为公司管理、技术岗位储备人才,制定未来三年应届大学生人才培养储备规划。

同时不断完善人才引进机制,拓宽人才引进渠道,建立全方面人才培养方案,从专业技能、行业深度、岗位要求、思想深度、综合素质等多方面实现人才的快速融入及人才效益的最大化。

公司持续规范和优化绩效考核和薪酬福利体系,实现员工个人职业规划与企业发展的双赢。

（4）持续深化精细化管理提升,实现企业可持续发展2026年将突破粗放式能源管理作为工作目标,持续推进降本增效专项行动,优化采购、生产、物流全流程成本管控,巩固成本优势,通过采用先进的生产技术和工艺,努力降低能源消耗和废物排放。

积极参与环保项目,如废物回收和再利用,以及开展环境教育,提升环保意识。

在生产、生活各个环节倡导节约资源,避免浪费。

同时,加快信息化、数字化管理体系建设,打通各环节信息壁垒,提升集团化管理效率；持续完善人才梯队建设与激励机制,充分激发核心团队积极性,为公司长期发展提供人才保障。

（5）完善公司治理,推进企业高质量发展公司将始终坚持高标准的道德和诚信原则,建立健全的内部控制和风险管理体系；注重透明度,定期向股东和利益相关方提供准确、及时的信息；尊重股东权益,关注股东利益的最大化,并积极回应股东的意见和关切。