新亚强 603155

2025年,有机硅行业深度调整,产品价格持续下行,受行业周期波动影响,下游需求呈现显著分化特征,公司整体经营业绩承压。

面对严峻挑战,公司全年锚定“稳经营、调结构、拓高端、强治理”的核心战略,攻坚克难,实现了产销规模的稳步增长与业务结构的根本性优化。

整体经营稳中有进,产销规模再上新台阶。

公司顶压前行,主动扩大市场份额,全年主产品销量同比增长,产销量均创历史新高。

核心主营产品产能利用率保持高位,财务结构持续优化,资产负债率远低于行业平均水平,整体财务稳健性处于行业较好水平,展现出较强的抗风险能力。

六甲基二硅氮烷、硅醚等核心产品销量稳步增长,高端特种产品利润贡献提升,国内市场销量实现显著增长。

高端化转型取得关键突破,电子级业务显著增长。

公司高端化战略继续实现根本性跨越。

在巩固电子级六甲基二硅氮烷核心优势的基础上,实现多点突破,成功拓展六甲基二硅氧烷、二甲基二甲氧基硅烷、正硅酸乙酯、含氢双封头等多款电子级产品,上述产品已顺利导入国内外头部客户,产销量同比实现大幅增长,电子级化学品业务已成为公司业绩增长的重要支撑。

苯基系列业务蓄势突破,下游深加工初具规模。

报告期内,苯基硅烷系列及下游产品产量同步增长。

苯基硅树脂、苯基硅油等高附加值特种材料实现规模化销售,为特种化学品业务持续增长筑牢根基。

苯基硅烷系列产品在高端应用领域需求逐步放量。

研发创新体系日趋完善,技术转化成果丰硕。

公司研发平台实现宿迁、上海两地协同发力,全年共推动多项新产品研发及小试研究,部分项目成功完成技术转移或进入中试阶段。

多个新产品完成中试并实现销售。

全年申请并获受理专利多件,自主研发能力显著提升。

安全环保是公司发展的底线与基石。

报告期内,公司持续投入资金用于老旧装置改造与VOC提标,本质安全与环保治理能力大幅提升。

公司严格遵循“安全第一、预防为主”的工作方针,全面强化安全风险评估体系,深入开展全流程隐患排查治理,高效构建安全管理双重预防机制。

在严格的管控措施下,公司全年安全环保形势持续稳定向好,生产装置实现安全、稳定、高效运行。

2025年公司在行业寒冬中守住了经营基本盘,并在高端化转型、多产品布局、研发能力建设等方面取得根本性突破,为下一轮增长积蓄了充足动能。

(一)行业格局和趋势有机硅以其独特的分子结构兼具无机材料与有机材料的双重性能,在耐高低温、电气绝缘、耐候性、生理惰性等方面表现优异,被广泛应用于建筑装饰、电子电器、电力新能源、纺织制造、医疗护理、汽车交通等领域。

随着有机硅材料在下游应用的持续渗透,终端用户对其功能特性提出了更高要求。

有机硅功能性助剂作为下游硅橡胶、硅油、硅树脂等产品合成过程中不可或缺的关键改性材料,虽用量较小,但能够显著改善材料的加工性能、力学性能、光学性能及老化性能,对终端产品的品质起着决定性作用。

全球有机硅行业发展呈现上游单体集中生产、下游产品分散深加工的特点,以下游产品开发为中心带动上游单体合成。

2025年是有机硅行业深度调整的一年,经历前期产能快速扩张后,行业开启“反内卷”自律调控,从“规模扩张”向“高质量发展”转型。

行业产能集中度持续提升。

有机硅需求端延续“传统领域收缩、新兴领域增长”的格局,新能源汽车、AI算力液冷等新兴领域成为2025年需求增量主力。

若行业协同减产得到有效执行,有机硅行业因扩产周期造成的供需错配在有望得到扭转。

公司一直专注于有机硅功能性助剂及苯基硅烷系列产品的研发、生产及销售,依靠不断的技术研发和创新,使公司的生产工艺及产品结构日臻完善,产品的纯度及副产品的综合利用率不断提高。

公司是国内六甲基二硅氮烷、乙烯基双封头等有机硅功能性助剂的主要生产企业。

功能性助剂具有种类繁多、产品市场规模处于成长期等特点,部分技术含量高、替代性小的高端助剂产品呈现出较高的附加值水平。

公司是国内苯基硅烷系列产品生产的龙头企业,建有目前国内唯一同时生产苯基三氯硅烷与二苯基二氯硅烷的直接法生产线。

苯基氯硅烷虽属于上游单体行业,但作为有机硅新型特种单体,是合成苯基硅橡胶、苯基硅油、苯基硅树脂的核心关键原料,也可用于制取苯基中间体,对于提高产品的耐高低温、耐候性、耐辐射等方面有较为显著的作用,在有机硅单体中的用量和重要性仅次于甲基氯硅烷。

公司产品应用领域广泛,新兴市场需求保持增长。

随着全球动力锂电池、气凝胶、抗肿瘤药物、半导体芯片的市场规模不断扩大,公司功能性助剂产品作为锂电添加剂、气凝胶表面改性剂、药物合成基团保护剂及光刻胶助粘剂,在这些领域的增量更为明显。

苯基硅橡胶直接受益于新能源汽车对电池包密封、高压线缆绝缘、耐高温垫片等关键部件的高速增长；苯基硅树脂在大功率LED封装、MiniLED背光与显示、车用LED及高端照明等领域需求持续增加,Mini/MicroLED技术的普及对其折射率与耐久性提出了更高要求,进一步推动了高折射率苯基硅树脂的市场需求；苯基硅油在高温导热油、特种润滑剂、消泡剂等场景中保持稳定需求。

上述新兴应用领域的持续拓展,为公司核心产品打开了广阔的增长空间。

展望未来,随着国民经济持续发展、人们对高品质生活的不断追求,以及新能源汽车、5G信息技术、高端装备制造、生物医学、国防军工等战略性新兴产业的快速崛起,有机硅下游产品市场将加速向中高端领域延伸。

行业正从基础材料向电子级、医疗级等高附加值产品方向升级,技术高端化与场景创新有望重构产业价值链。

公司功能性助剂和苯基硅烷系列产品作为有机硅高性能新材料领域重要的改性助剂和核心原料,将在越来越多的领域展示其优越性能并发挥特殊作用,同时也必将对传统产业的技术进步和产品升级换代起到积极的推动作用,其产品价格和市场需求有望保持快速增长态势。

(二)公司发展战略公司将专注于有机硅精细化学行业的创新发展,依托现有的工艺优势、客户优势、市场先发优势和自主创新能力,持续技术研发和创新,打造以高性能有机硅功能性助剂、湿电子化学品与苯基硅烷系列产品多轮驱动的产业链布局,形成关键资源配套较为齐全、资源利用综合性好的柔性产业链,不断满足国内外客户对有机硅高端产品的个性化需求,积极应对行业周期调整与市场竞争挑战,稳步向“国际领先的特种化学品与湿电子化学品专业企业”的战略目标迈进。

(三)经营计划2026年,国际市场承压态势将进一步加剧,但是有机硅行业在经历前期深度调整后,供需格局正迎来边际改善。

公司将继续做好顶压前行的充分准备,以坚定的决心与务实的行动,推动企业向新发展、向优转型、向好提升。

一是筑牢发展根基,稳住基本盘、做强主产品,持续巩固行业主导地位；二是攻坚高端领域,大力发展电子级业务,实现高端化突破；三是延伸产业链条,深化深加工布局,开发高附加值、差异化产品,构建多品种、全产业链的产业格局；四是深化客户合作,提升定制化服务能力,与行业头部客户建立深度绑定的合作关系。

同时,以数智化、绿色化为双轮驱动,全面赋能公司提质增效,为企业高质量发展注入核心动力。