佐力药业 300181

公司是一家集科研、生产、销售于一体的国家高新技术现代化制药企业,主营业务产品包括乌灵系列（乌灵胶囊、灵泽片、灵莲花颗粒）、百令系列（百令片、百令胶囊）、中药饮片及中药配方颗粒、聚卡波非钙片/颗粒等。

此外,公司也逐步发展有特色的医药流通业务,作为对主业的协同与补充,增强终端覆盖和服务能力。

（一）主要产品及其用途1、成药方面,公司有乌灵胶囊、灵泽片、灵莲花颗粒、百令片、百令胶囊、聚卡波非钙片/颗粒等产品,各产品具体用途等情况如下：（1）乌灵胶囊乌灵胶囊是国家基本药物目录品种、国家医保甲类目录品种、国家中药一类新药、国内独家产品、OTC品种,为纯乌灵菌粉制剂,主要含腺苷、多糖以及甾醇类、氨基酸以及丰富的维生素、微量元素等成分。

乌灵胶囊上市二十多年,在临床上广泛应用于精神科、神经内科、中医科、耳鼻喉科、皮肤科、消化科、心内科、肿瘤科、内分泌科等科室。

具有补肾健脑,养心安神的作用,用于心肾不交所致的失眠、健忘、心悸心烦、神疲乏力、腰膝酸软等,还可以缓解焦虑抑郁状态,且临床安全性好,具备了西医循证+中医辨证的双重优势。

报告期内,乌灵胶囊新增列入《中国失眠障碍诊断和治疗指南》《沈渔邨精神病学（第7版）》《中国合理用药研究报告（2025）中药、民族药册》等临床指南及专家共识,目前已进入89个临床指南、临床路径、专家共识及教材专著的推荐。

（2）灵泽片灵泽片是基于乌灵菌粉开发的复方制剂,国家基本药物目录品种、国家医保乙类目录品种、国家二级中药保护品种、国内独家产品、处方药,是一种适合前列腺疾病并伴随夜尿频多患者的创新药物。

具有益肾活血,散结利水的作用,用于轻中度良性前列腺增生肾虚血瘀湿阻证出现的尿频、排尿困难、尿线变细、淋漓不尽、腰膝酸软,其作用机理独到,从补肾的角度治疗良性前列腺增生症（肾虚血瘀湿阻证）。

对良性前列腺增生症（肾虚血瘀湿阻证）能起到标本兼治的作用,主要应用科室集中在泌尿外科、中医男科、男科等。

报告期内,新增列入《泌尿生殖疾病中西医结合诊疗共识》《良性前列腺增生中医诊疗指南（2025版）》等临床指南及专家共识,目前已获得16个临床指南、专家共识及教材专著的推荐。

（3）灵莲花颗粒灵莲花颗粒是基于乌灵菌粉开发的复方制剂,国内独家产品、OTC品种,能综合改善更年期症状,更好关注更年期女性的情绪及睡眠。

具有养阴安神,交通心肾的作用,用于围绝经期综合征属心肾不交者,症见烘热汗出、失眠、心悸等症状。

灵莲花颗粒曾获得《国家二级中药保护品种》证书,目前已获得3项临床指南的推荐,在《中成药治疗更年期综合征临床应用指南》中被列为强推荐产品。

（4）百令片百令片是发酵冬虫夏草菌粉制剂,国家基本药物目录品种、国家医保乙类目录品种、独家规格、双跨品种,具有补肺肾、益精气的作用,用于肺肾两虚引起的咳嗽、气喘、腰背酸痛等症及慢性支气管炎的辅助治疗。

临床研究表明,百令片可以治疗慢阻肺,尤其是对稳定期患者,可改善其肺功能、优化运动耐力、提高治疗总有效率以及总体生存质量；百令片具有调节免疫功能作用,能够有效地拮抗肾移植后免疫排斥反应,临床上常用于慢性肾脏病、慢性肾炎、原发性肾病综合征及慢性肾衰竭患者；在糖尿病及糖尿病肾病防治领域,中医药治疗在不断探索,大量研究表明百令片可减少糖尿病肾病患者的尿微量蛋白及尿蛋白定量,并且能够保护肾功能、抗炎、抗氧化、增强机体免疫功能、调节内分泌等。

百令片目前已进入《老年慢性阻塞性肺疾病管理指南》《中成药临床应用指南（呼吸系统疾病分册）》等15个临床指南、专家共识及教材专著的推荐。

（5）百令胶囊百令胶囊是发酵冬虫夏草菌粉胶囊制剂,国家基本药物目录品种、国家医保乙类目录品种、双跨品种,具有补肺肾、益精气的作用,用于肺肾两虚引起的咳嗽、气喘、咯血、腰背酸痛、面目虚浮、夜尿清长；慢性支气管炎、慢性肾功能不全的辅助治疗。

百令胶囊目前已进入《慢性阻塞性肺疾病诊疗指南》等42个临床指南、专家共识及教材专著的推荐。

公司的百令胶囊为国内首个获批的同名同方药。

（6）聚卡波非钙片聚卡波非钙片是国内首家视同通过一致性评价的仿制药,国家医保乙类目录品种、处方药,主要用于缓解肠易激综合征（便秘型）患者的便秘症状。

聚卡波非钙在胃内酸性状态下脱钙,转换为聚卡波非,在小肠和大肠内吸水、膨胀,发挥药理作用。

在改善肠易激综合征排便异常方面,日本胃肠病学会编著的循证临床实践指南－－肠易激综合征2020(Evidence-basedclinicalpracticeguidelinesforirritablebowelsyndrome2020）推荐聚卡波非钙可被用于IBS-D（腹泻型）IBS-C（便秘型）、IBS-M（混合型）。

在改善慢性便秘方面,《中国慢性便秘专家共识意见2019》《老年人慢性便秘的评估与处理专家共识（2017）》推荐容积性泻剂聚卡波非钙为特殊人群包括老年人、妊娠妇女、儿童、糖尿病患者的首选用药,安全性较好。

聚卡波非钙片目前已进入《2023慢性便秘循证临床指南》（Evidence-BasedClinicalGuidelinesforChronicConstipation2023）《功能性便秘中西医结合诊疗专家共识（2025）》等32个临床指南、临床路径、专家共识的推荐。

2026年3月,公司聚卡波非钙颗粒获得《药品注册证书》,为公司在该品种上新增的颗粒剂型。

2、中药饮片和配方颗粒方面公司全资子公司佐力百草中药拥有“普通饮片”“毒性饮片”“直接口服饮片”三条生产线,现有中药饮片系列1000多个品规,包括茯苓、黄芪、麸炒白术、当归、麸白芍、丹参、陈皮、生地黄等品种,以及直接口服的饮片三七粉、川贝粉、灵芝孢子粉（破壁）等。

佐力百草中药的“地青牌”中药饮片荣膺浙江省名牌产品,努力实现从田里到碗里可追溯,在全国多地拥有200多个合作的中药材种植基地。

报告期内,公司积极搭建中药饮片溯源系统,已有100多个品种实现赋码溯源,同时正积极推进全产业链溯源工作。

中药配方颗粒是在中医药理论指导下,以传统中药饮片为原材料,经过现代加工工艺和制药技术对药材的全成分进行提取、分离、浓缩、干燥、制粒和包装等处理而得,供临床调剂使用的粉状或颗粒状产品。

公司近年来不断加大对中药配方颗粒的研发力度,推动中药配方颗粒标准化建设,积极加快国标及省标品种备案工作,开拓全国的销售工作。

截至本报告披露日,公司已完成中药配方颗粒国标省标备案480余个。

3、多种微量元素注射液2025年12月,公司收购多种微量元素注射液资产组,其中,已上市品种多种微量元素注射液（Ⅰ）为国家医保乙类品种,适用于儿童的多种微量元素静脉制剂,主要用于治疗或支持婴幼儿、小儿对微量元素的基本需要；多种微量元素注射液（Ⅱ）为国家医保乙类品种,作为肠外营养的添加剂,10ml能满足成人每天对铬、铜、铁、锰、钼、硒、锌、氟和碘的基本和中等需要,由于妊娠妇女对微量元素的需要量轻度增高,因此本品适用于妊娠妇女补充微量元素；多种微量元素注射液（III）为在研品种。

根据公司与未来医药签署的《多种微量元素注射液资产组收购协议书》,药品上市许可持有人变更、委托生产药品上市许可证（B证）变更相关审批手续正在办理当中。

（二）主要经营模式1、生产模式公司建有独立、完整、高效的生产线,并设立生产、质量等相关部门进行管理。

公司产品生产采用以销定产的模式,由生产部门根据销售部门制定的销售计划组织生产,并保持适度库存,严格按照产品工艺规程、药品质量管理规范等要求组织生产,确保产品质量安全。

公司所有药品生产车间均符合国家药品GMP规范要求并通过ISO质量管理体系认证。

生产采用以销定产的模式,主要流程是销售部门制定年度销售计划,生产部门根据年度销售计划和库存产品数量制定年度总生产计划,销售部门每月根据月度销售情况制定未来三个月的滚动计划。

公司每月召开产销协调专题会议,结合未来三个月销售计划及库存量安排制定月度生产任务,生产部根据月度生产任务下达月度生产计划,下属车间根据月度生产计划制定排产计划并按GMP规范组织生产。

生产部门负责整个生产的调度和协调,并对各车间生产目标完成情况进行考核。

质量技术部门负责对生产过程的各项关键质量控制点和工艺纪律进行监督检查,负责原、辅、包装材料、中间体、半成品、成品的质量监督及生产质量评价。

公司百令片和中药饮片产品分别由子公司珠峰药业、佐力百草中药参照母公司的生产流程并结合自身实际情况,按照GMP规范的相关要求组织生产。

2、采购模式公司建立、实行严格的采购管理制度,由母公司及相关子公司物料管理部门统筹管理对外采购工作。

物料管理部根据生产计划、库存情况及销售的实际情况、产品特点制定采购计划,同时保持生产经营所需的合理适当库存。

采购人员根据采购计划从经批准的供应商处进行采购。

整个采购的关键环节包括采购物料的分类、合格供应商的选择与管理、采购计划的制定和实施、质量控制等。

物料管理部、生产部、质量技术部共同负责供应商筛选和审计,选择实力雄厚、资质好的企业作为公司的合作伙伴,按年度建立合格供应商名录。

珠峰药业通过长期供货协议向珠峰原料公司采购百令片所需的发酵冬虫夏草菌粉；佐力百草中药根据终端医疗机构需求和库存情况来采购计划,并组织采购,会同质量部对供应商质量体系及质量保证能力进行评估,严格筛选供应商并建立合格供应商档案,于大品种产新季前开展产地考察,对其药材进行进货质量评审,以控制采购风险。

3、销售模式公司针对不同的产品采用不同的销售模式。

成药产品采用自营、招商和OTC相结合的销售模式,并已布局互联网+医疗、电商等新渠道业务。

公司营销总部负责统一制定市场策划和营销方案,各部门各区域针对地域特点,因地制宜制定营销计划,进行全面终端开发,尤其是利用国家基本药物的优势,下沉县域医共体、城市社区卫生服务中心；OTC由营销总部OTC事业部自营团队进行销售,主要针对性地开展终端动销,着力打造OTC市场示范区域,加快和全国连锁大药房的全方位战略合作及门店数量覆盖；电商业务主要由佐力健康科技负责,布局阿里健康、京东大药房、天猫官方旗舰店、拼多多等线上平台,方便患者的线上购药渠道。

中药配方颗粒主要由公司销售团队对接医院招投标、门诊渠道、基层医疗市场等途径拓展。

中药饮片主要通过参与医院招投标,销售至各类医疗机构。

医药流通业务采取“以销定采”的运营模式,即根据下游客户的明确订单需求,向上游生产企业或供应商采购相应的成药、中药材或医疗器械,再进行销售与配送。

公司未来将根据发展战略目标,结合行业政策情况以及企业的生产经营活动,对不同产品的销售模式进行持续优化,提高公司的综合竞争力。

（三）公司重点产品相关情况如下：1、报告期内,公司已进入注册程序的药品的研发进展情况2、报告期内,公司没有新进入或者退出国家级《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》的药品。

3、报告期内公司产品集中带量采购的中标情况2025年1月,公司产品乌灵胶囊拟中选广东联盟金莲花胶囊等中成药集中带量采购,有利于促进产品在集采地区的竞争能力,提升品牌影响力。

截至本报告期披露日,乌灵胶囊参与的广东联盟金莲花胶囊等中成药的集采中广东、青海、黑龙江、宁夏、湖南、海南等省份已开始执行；乌灵胶囊参与的京津冀“3+N”联盟接续集采中天津、贵州、内蒙古、云南等省份已开始执行；乌灵胶囊参与的甘肃省第六批药品集中带量采购已开始执行；公司产品百令胶囊及控股子公司珠峰药业产品百令片参与的全国中成药采购联盟集中采购中所有省份均开始执行。

1、概述2025年,在医药行业政策纵深推进、市场格局持续调整的背景下,公司坚持“一体两翼”战略布局,围绕年度经营目标,扎实推进销售、研发、生产、运营等各项工作,经营业绩实现了稳健增长,展现出较强的发展韧性。

报告期内,公司强化品牌建设和渠道布局,持续巩固核心产品在细分领域的领先地位；围绕优势治疗领域有序推进研发管线,产学研深度融合；新质生产力加速培育,为可持续发展筑牢根基。

同时,公司持续完善人才激励机制,有效激发员工积极性,并围绕主营业务拓展新领域,进一步完善产业布局。

报告期内,公司实现营业收入304,076.35万元,较上年同期增长17.96%；实现利润总额75,566.79万元,较上年同期增长26.64%；归属于上市公司股东的净利润63,193.37万元,较上年同期增长24.45%。

扣除限制性股票激励计划和员工持股计划涉及的股份支付费用影响后,公司归属于上市公司股东的净利润为67,011.37万元,比上年同期增长31.97%。

报告期内,公司开展的重点工作如下：（1）深耕市场布局,提升品牌势能报告期内,公司持续推动全国市场的系统布局,深耕院内、拓展院外,构建全渠道、立体化的营销网络,实现市场覆盖率和品牌影响力双提升。

成药业务方面,依托公司核心产品国家基本药物与带量采购中选品种的双重优势,进一步深化对各级医院终端及临床科室的覆盖,并加速渗透县域与基层市场,有效提升了产品覆盖率。

夯实合理用药基础,不断升级乌灵胶囊临床治疗理念,从改善睡眠到心身同治,再到MCI领域的应用,探索各级医院上下联动模式,构建脑效能健康管理,持续提升临床价值认可度,2025年,乌灵胶囊、灵泽片分别新增获得临床路径、临床指南或专家共识及教材专著推荐12个和4个,凸显了乌灵系列产品的学术价值,形成了良好的市场口碑。

推进“一路向C”战略升级,通过优化OTC组织架构和团队建设,推出适配消费需求的大包装产品,深化与全国头部连锁战略合作,打造慢病管理新模式；持续拓展B2C、O2O及互联网主流电商平台,建设新媒体矩阵。

深化营销模式创新,与百度健康进行战略合作,探索在数字化营销、患者教育、线上问诊等领域的创新模式；联合连锁药店广泛开展睡眠健康公益与专业赛事活动,有效提升了顾客粘性与转化效能。

中药饮片和中药配方颗粒业务方面,中药饮片在深耕省内市场的同时,积极共建GAP药材基地项目,完善溯源体系,提升药材质量控制水平,增强市场竞争力；把握配方颗粒标准转换机遇,加快品种研发备案,提升了公司在医院及医疗机构招投标中的中标率,拓宽了市场渠道,带动销售收入的快速增长,同时,进一步优化配方颗粒销售团队建设与服务体系,为全国市场覆盖进一步筑牢根基。

医药流通业务方面,报告期内,子公司佐力医药的特色医药流通业务快速发展,通过为以零售市场为目标的生产企业提供渠道拓展与深度配送服务,布局具有市场流量的网销保健品丰富产品组合,利用自身网络优势实现精准、快速的供应响应等方式,快速扩大规模,提升特色流通业务的优势。

（2）推进研发赋能,增强核心技术实力公司坚持“创新驱动、自主研发、产学研协同”的发展思路,切实落实“立项一批、临床一批、上市一批”的战略布局,稳步推进新药的立项、研发及上市进程,形成了从基础研究向产业转化的良性闭环。

报告期内,继续围绕乌灵系列品种进行深度研究,乌灵胶囊改良型新药阿尔茨海默病（AD）适应症,正在补充开展更长给药周期的相关研究；灵香片II期临床研究及试验统计分析报告已完成,开展III期临床研究前期准备工作；持续推进乌灵系列创新药研发,立项乌灵系列3个治疗方向中药创新药项目,均以乌灵菌粉为核心原料配伍名医临床经验方组成新的复方制剂,其中,参灵颗粒各项研究数据均达到预期目标,已提交IND申请,并于2026年4月获得药物临床试验批准通知书。

公司潜力品种聚卡波非钙片的IBS-D注册临床研究正在稳健推进,聚卡波非钙颗粒已于2026年3月获得《药品注册证书》。

加强中药配方颗粒标准建设与技术攻关,奠定配方颗粒技术研究的省内领先地位,目前已累计完成国标和省标备案480余个,并深入开展微生物控制研究、制剂研究及饮片炮制研究,持续优化工艺与质量标准体系；自主开发研究的莪术（温郁金）、郁金（温郁金）配方颗粒国家标准已经进入审评阶段。

报告期内,公司积极布局“乌灵+”系列大健康产品的研究和开发,与浙江大学共建智赋食药联合研发中心,探索AI技术赋能乌灵菌及其发酵液的深度研发,开发创新型大健康产品,项目正在稳步推进中。

（3）聚焦可持续发展,实现提质增效公司不断深化可持续发展理念,全方位提升综合管理水平,夯实高质量、可持续发展基础。

产品质量方面,公司持续完善全生命周期质量管理体系,常态化开展GMP培训,全员质量意识不断增强,相关车间及生产线顺利通过了GMP符合性检查、日常检查及飞行检查。

募投项目管理方面,报告期内,为了提升项目质量和未来运营效率,公司结合实际情况,对智能化中药生产基地建设与升级项目和数字化运营决策系统升级项目进行了延期,上述两个项目于2025年12月达到预定可使用状态,“企业研发中心升级项目”正在稳步推进中。

在新质生产力方面,公司加强数字化转型提效,生产端,推进了生产流程优化与技术升级,引入智能化生产设备与管理系统,公司成功入选工信部“2025年5G工厂名录”、“浙江省生产制造方式转型项目”“浙江省智能工厂培育库”“浙江省未来产业企业培育库（首批）”等；营销端,通过数字化患者管理及大数据精准营销,拓展线上线下融合的全渠道布局,通过“佐力智荟营销智能体”,来赋能销售团队,提升专业推广能力,增强运营效能。

内控治理方面,完善公司治理结构与风险管理。

报告期内,完成了监事会改革,制定或修订了30余项内控制度；搭建了ESG管理体系,将战略委员会升级为战略与ESG委员会,推动公司ESG专业管理水平迈上新台阶；规范信息披露工作,确保信息披露的及时性、真实性、准确性和完整性,公司连续三年获评深交所信披A级。

社会责任方面,充分发挥医药企业资源优势,常态化开展健康服务、合理用药科普以及社区关怀,助力构建全民健康生态；将“绿色治理”理念深度融入生产经营全过程,系统推进节能降耗、废弃物规范处理与绿色供应链建设。

（4）优化人才生态,激发内生动力公司紧密围绕战略需求,持续拓展人才引进渠道,特别是在研发创新、信息技术、战略投资等关键领域的高素质人才,核心骨干梯队进一步夯实；深化校企合作,推进学术交流、技术攻关与实习基地建设,促进产教融合,精准储备高契合度优秀毕业生；内部人才培养体系持续完善,覆盖多层级全方位培训机制,有效提升员工专业技能与综合能力；畅通人才晋升通道,激发骨干员工成长动力。

报告期内,公司稳步推行股权激励计划与员工持股计划,有效凝聚核心团队,提升员工的积极性、创造性和归属感；成功获评“新八级工”制度企业,具备特级技师、首席技师自主认定资格,技能人才自主评价体系不断完善,人才发展生态持续优化。

（5）深化产业布局,培育新增长动能公司围绕主业和有优势的市场领域,做好内生增长的同时积极拓展外延发展机遇,持续深化全产业链布局,赋能企业发展。

报告期内,公司以自有资金2000万元增资入股凌意生物,持有凌意生物2.95%的股权,优先取得凌意生物帕金森症管线LY-N001在中国大陆地区的经销权或销售代理权；以3.56亿元收购多种微量元素注射液资产组,布局营养产品赛道,为构建贯穿“儿童-成人-老年”的“全龄覆盖”健康产品与健康服务链条打下基础。

同时,为满足核心产品未来的产能需求,公司于2025年底启动了向不特定对象发行可转换公司债券的预案,计划募集资金用于智能化中药大健康工厂（一期）及“乌灵+X”产品研发项目等,前瞻性地布局未来增长。

（一）行业格局和趋势国家将中医药发展上升为国家战略,2025年出台了多项政策支持中医药产业高质量发展,涵盖了种植、研发、注册、生产、支付全链条。

随着“健康中国”战略的实施、医疗保障体系的完善及人口老龄化,慢性病发病率的提升,中药行业将朝着高质量、标准化、创新化、数字化方向加速发展。

公司核心产品所处药用真菌领域,药用真菌生物发酵技术是中药现代化的前沿方向。

该技术通过工业化发酵生产乌灵菌、冬虫夏草菌等菌丝体,具有质量可控、摆脱野生资源依赖、绿色低碳、产能易扩张等优势。

药用真菌领域有着多个重磅国家一类新药,包括公司的独家品种乌灵胶囊（乌灵菌粉）、以及目前市场上常见的百令胶囊/片（蝙蝠蛾被毛孢）、金水宝胶囊（蝙蝠蛾拟青霉）等。

这些产品在肾病、呼吸系统、神经系统疾病治疗中已成为临床一线用药。

未来,随着中药现代化战略深入推进,药用真菌发酵技术在珍稀药材替代、质量标准化、产能保障等方面的价值将更加凸显。

中药饮片与中药配方颗粒领域,在政策强监管、全国集采深化、质量标准升级、全链条追溯等核心变量驱动下,行业进入了深度调整、质量分化、高质量转型的关键期,根据中国医药企业管理协会统计,虽然2025年中药饮片行业营业收入和利润分别下降了6.3%和3.7%,但中药饮片和中药配方颗粒市场规模依然保持稳健增长。

未来,具备全产业链一体化布局、稳定道地药材资源与规模化自产炮制能力、完善质量追溯与国标转化体系、全国性渠道覆盖及基层与院外市场拓展能力、规模化生产与成本控制优势的企业,将持续获得市场竞争优势。

在医药流通领域,医药流通公司作为连接生产与消费的桥梁,在“两票制”全面实施后,行业集中度大幅提升,具有区域配送优势和垫资能力的龙头企业价值凸显。

公立医院仍是处方药销售的第一终端,但随着集采推进和医保控费,处方外流趋势明显。

同时,居民自我药疗意识增强及“互联网+医疗”的发展,使实体药店、互联网药店在内的第二终端正成为各家药企的新增长极。

根据商务部《2024药品流通运行统计分析报告》,2024年中国医药流通市场规模约3万亿元。

目前我国医药批发企业按销售规模可划分为“4+N+其他”三个竞争层次。

未来,随着处方外流、基层医疗扩容、医药电商发展持续重塑流通格局,具备供应链整合能力与数字化优势的企业将获得更大发展空间。

（二）公司发展战略公司始终秉承“辅佐人类身体健康,致力祖国医药发展”的使命,倡导“创新、奉献、卓越、合作、共赢”的核心价值观,坚持以乌灵系列产品为起点,以药用真菌的产业化为己任,打造国内大型药用真菌制药领域的领头雁。

公司将坚持以成药为核心,以中药饮片、中药配方颗粒为两翼的“一体两翼”的战略目标,紧扣国家“十五五”时期高质量发展核心导向,紧抓国家“健康中国”战略、中医药创新及国家基本药物政策实施的机遇,做大乌灵系列、百令系列,做强中药饮片和中药配方颗粒,重点培育聚卡波非钙片/颗粒等新的潜力品种,布局“乌灵+X”大健康系列产品,通过研发创新、外延式并购不断丰富品种线,努力向着未来营收百亿的愿景目标迈进。

（三）2026年经营计划2026年,公司充分响应国家中药工业高质量发展的各项举措,紧紧围绕企业中长期发展战略,深耕主业,聚焦营销、研发、投资三大方向,推进“乌灵”超级品牌建设,打通院内、院外至消费端的全渠道布局；加快新药研发,强化产品迭代升级,加快技术创新,提升生产数智化绿色化水平；精准筛选优质投资标的,促进资源高效整合与协同发展,为实现“十五五”良好开局奠定坚实基础,全面推动公司稳健可持续发展。

主要经营计划有以下几个方面：1、市场营销方面成药业务：公司将在新形势、新场景下,不断加强营销创新,优化渠道布局,强化品牌赋能,提升业绩转化效能。

体系建设方面,进一步充实营销团队,强化营销体系运营力,建立专业的团队和匹配的动销模式。

渠道拓展方面,推进“深耕院内、拓展院外”的双渠道战略,院内市场以患者为中心,充分洞察诊疗环节未被满足的潜在需求,深化心身同治理念,提升学术壁垒,强核心拓蓝海促效能,依托核心产品基药和集采身份优势,推动渠道下沉覆盖；院外市场全面推进“一路向C”战略升级,加强与头部连锁药店深化战略合作,积极布局互联网端销售,推进科研、公益科普、患教、品牌营销四位一体的研究型药店真实世界研究和应用；从单纯“卖产品”升级为提供“基于证据的健康驿站”解决方案,精准对接C端市场需求,提升市场渗透率。

品牌赋能方面,以乌灵核心品牌形象的全面焕新为契机,重塑品牌价值与传播体系,将专业医疗领域的品牌认知有效延伸至大众健康消费领域,通过布局线上新媒体矩阵、联动权威专家专业背书等举措,实现品牌力与产品力的双向提升。

中药饮片和中药配方颗粒业务：在产业从“规模扩张”向“质量效益”转型的关键期,公司将抢抓机遇,坚持“稳定市场根基,新规落地攻坚,多渠道寻突破,降本增效益”的策略,充分发挥自身优势,创新销售模式,通过产品差异化、服务差异化、区域差异化全方位提升服务品质和品牌溢价,以口碑深耕省内市场、开辟省外业务,稳步提升市场规模。

医药流通业务：佐力医药的流通业务将发挥“效率+服务+合规”综合优势,做实底盘、做出特色,做好上下游“药品流通+合规保障+可视化数据共享”等服务,打造有佐力特色的传统和创新双模式的医药流通业务。

2、研发创新方面公司研发工作将落实“立项一批,临床一批,上市一批”的战略布局,以新药开发与健康产品创新的双重目标,聚焦于核心原料的深度挖掘与技术平台升级,致力于构建“乌灵+X”生态体系,为公司长远发展储备产品。

新药研发方面,围绕公司专注的治疗领域,持续开展新产品调研和研发立项工作；加大研发投入,稳步推进已立项新产品的研发进度,包括多个乌灵系列创新药的临床前及临床研究,以构建梯次分明、储备丰富的创新药管线,积极探索AI等数智技术赋能中药传承创新,加速新药研发进程,持续开展乌灵胶囊不同疾病领域临床研究,扩大其临床应用场景。

大健康产品研发方面,依托与浙江大学共建的“智赋食药联合研发中心”等平台,发挥乌灵菌生物发酵工业化生产技术独家优势,深度研究挖掘乌灵发酵液营养活性成分,开发面向多元化健康场景的产品矩阵,构建具有高科技壁垒和市场竞争力的“乌灵+”大健康产品体系。

加强科技人才梯队建设,完善研发激励机制,持续强化知识产权布局,从专利、商标、著作权等多维度为创新成果保驾护航。

3、投资并购方面公司将围绕公司主营业务和有优势的市场领域,积极拓展合作资源,持续开展项目寻找和对接,通过研发创新与外延式并购相结合的方式,不断夯实产品结构,拓宽疾病治疗领域布局,巩固细分市场优势。

同时,在投后管理上,加强战略整合与业务协同,重点加快已收购的多种微量元素注射液资产组委托生产药品上市许可证（B证）办理、药品上市许可持有人变更等审批手续进程,推动多微资产组管理体系、渠道运营、品牌塑造等方面的深度融合,助力收购资产的有效运营,实现价值释放,进一步强化公司产业布局。

4、市值管理方面公司将坚持规范运作,实施多维度的市值管理举措,维护股东权益,促进内在价值与市场价值的动态平衡。

提升信息披露质量与透明度,严格按照监管要求,真实、准确、完整、及时地履行信息披露义务,并积极通过自愿性信息披露,向市场传递公司战略落地、新品研发及核心产品销售的最新进展。

优化投资者关系管理,构建多层次良性互动机制,通过业绩说明会、投资者开放日、路演及反路演等多种形式,加强与机构投资者及中小股东的沟通,主动传递公司的战略内涵与长期价值。

持续完善公司治理,不断优化法人治理结构,强化董事会职能,健全内部控制体系,确保公司决策科学高效,为公司高质量发展提供制度保障。

强化股东回报机制,在兼顾可持续发展的前提下,公司将严格执行利润分配政策,努力通过提升经营业绩和盈利能力,为股东创造持续、稳定的回报。

5、再融资方面公司向不特定对象发行可转换公司债券的申请已于2026年2月获深圳证券交易所受理,并于2026年4月8日向交易所提交了首轮审核问询函回复,公司将积极推进可转换公司债券后续各项相关工作。